Inflación en EEUU dispara apuestas a una suba de tasas de la Fed
El IPC subyacente de agosto superó las previsiones y llevó al 90% la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas el miércoles, con efectos directos sobre el financiamiento argentino.
El Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos, sin contar alimentos ni energía, subió 0,3% en agosto frente al mes anterior, por encima del 0,2% que esperaban los analistas. La medición interanual fue de 2,4%, una décima menos que en julio pero en línea con lo previsto. El IPC general, en tanto, avanzó 0,4% mensual y 3,4% respecto de agosto de 2024.
El dato modificó las expectativas sobre la próxima reunión de la Reserva Federal, que se realiza el miércoles. Según las apuestas recopiladas por CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés llegó al 90%.
Stephen Brown, economista jefe para Norteamérica de Capital Economics, sostuvo que la lectura cambia el escenario: «La inesperada mejora del IPC subyacente en agosto significa que la Reserva Federal parece dispuesta a subir los tipos la semana que viene», declaró a Yahoo Finance. Brown agregó que el índice de gastos de consumo personal subyacente, la medida preferida por la Fed, también se estaría moviendo «en la dirección equivocada».
Puertas adentro de la Fed el debate sigue dividido. Las presidentas de las reservas regionales de Cleveland y Dallas, Beth Hammack y Lorie Logan, consideran que el encarecimiento está extendido en la economía y que no bajará sin otra suba de tasas. El gobernador Chris Waller había planteado antes una condición distinta: «Si se sigue avanzando hacia nuestro objetivo del 2%, estoy dispuesto a apoyar el mantenimiento del tipo de interés oficial en su nivel actual. Pero si la inflación se dispara, consideraría una subida de tipos», había dicho el 3 de septiembre.
A la discusión se suma el petróleo, que volvió a acercarse a los USD 100 por barril y añade presión sobre los precios, según advirtió Krishna Guha, de Evercore ISI. La inflación estadounidense lleva cinco años y medio por encima de la meta de 2% anual.
Una suba de tasas en Estados Unidos suele endurecer las condiciones financieras para la Argentina. Encarece el financiamiento externo, porque la tasa que paga el país para endeudarse en dólares parte del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense. También puede presionar sobre el peso y generar volatilidad en bonos y acciones, al reducirse el apetito global por activos emergentes.
El impacto no es uniforme: el FMI distingue entre una suba de tasas asociada a un mayor crecimiento estadounidense, con efectos mixtos, y una motivada por el combate a la inflación, que suele derivar en salida de capitales y depreciación de monedas emergentes. Para la Argentina, con reservas limitadas y acceso restringido al crédito internacional, esta segunda vía implica mayor vulnerabilidad.
Con información de Infobae.
