San Juan colocó un bono por US$ 600 millones pese a la suba del riesgo país

La provincia de San Juan logró colocar un bono en el mercado internacional por US$ 600 millones, en una jornada en la que el riesgo país argentino volvió a tocar los 578 puntos. La operación le permitió a la administración de Marcelo Orrego recuperar el acceso al financiamiento externo después de más de veinte años sin emitir deuda en ese mercado.

El título fue emitido bajo legislación de Nueva York, con un plazo de nueve años, una tasa de cupón del 9,55% y un rendimiento final cercano al 9,8%. Los fondos se destinarán a obras de infraestructura en la provincia.

La tasa conseguida resultó más alta que el promedio logrado por otras provincias argentinas que salieron al mercado externo este año, aunque según la nota original refleja el interés de los inversores en el desarrollo del sector minero sanjuanino. Antes de la emisión, los analistas esperaban una tasa de entre 8% y 9% anual.

Fuentes cercanas a la gobernación de San Juan sostuvieron: «La tasa de 10 años de los bonos del tesoro, está a 5.15% y el riesgo país está en 567 lo que equivaldría a una tasa del 10.82%, por lo que podemos decir que tenemos un riesgo menor que el del país en este contexto».

Desde el mercado destacaron los fundamentos fiscales de la provincia. «La emisión del bono se apoya en fundamentos fiscales sólidos: de acuerdo con los análisis de mercado difundidos en los últimos días, San Juan presenta cuentas fiscales ordenadas, una sólida posición de liquidez y un nivel de endeudamiento históricamente bajo», señalaron fuentes del mercado citadas por el medio, que agregaron que la provincia registró un superávit primario acumulado equivalente al 0,9% de los ingresos totales y un superávit financiero del 0,3%.

Matías Salcedo, responsable de Financiamiento en Cohen, remarcó la demanda que tuvo la colocación: «El mercado está experimentando una suba de tasas general. En ese contexto, San Juan logró comprimir la primera indicación que se dio, gracias a lo sobredemandado que resultó el bono. Este punto, la cantidad de demanda, es muy importante destacar. Porque la tasa se mueve según el mercado, pero la cantidad de órdenes, tanto locales como internacionales, demuestra la solidez de la provincia».

Las negociaciones con los inversores habían comenzado en julio y, según la administración provincial, el título tuvo buena recepción. Con esta colocación, las provincias argentinas acumulan US$ 4.800 millones obtenidos mediante financiamiento externo este año. Antes de San Juan, salieron al mercado internacional Córdoba, CABA, Chubut, Entre Ríos, Neuquén y Santa Fe.

Fuente: Clarín.