Rubinstein: “El dólar les quedó demasiado bajo”

El economista Gabriel Rubinstein, exviceministro de Economía, cuestionó el nivel actual del tipo de cambio y sostuvo que el peso está sobrevaluado en relación con las condiciones de la economía argentina. Aunque reconoció el valor del superávit fiscal, planteó que el Gobierno debería avanzar hacia una depreciación controlada de la moneda.

“A mi manera de entender la economía, en las condiciones de la Argentina, el dólar les quedó demasiado bajo. Este dólar que hay ahora es un dólar bueno para dentro de diez años de éxito”, afirmó. Según su cálculo, el tipo de cambio real debería ubicarse “por arriba de 100, 110, 120”.

El exfuncionario advirtió que el desafío es lograr esa corrección sin que se traduzca en una nueva aceleración inflacionaria. “Hay que buscar los mecanismos para hacer una depreciación exitosa, porque si no te sale todo mal y tenés solo inflación”, señaló. Como referencia, estimó que una suba de 20% en términos reales del dólar requeriría una devaluación nominal cercana al 50%. “Si el techo natural de la economía es $2.300 y el dólar se acerca al techo cerca del período electoral, por ahí necesitás un dólar de $3.000 o $3.500”, planteó.

Rubinstein también cuestionó el ritmo de crecimiento de la economía de cara a las elecciones de 2027. “La economía la veo llegando a las elecciones de 2027 lánguida”, sostuvo, y agregó que revisó a la baja su proyección para este año: “La economía este año va a crecer 1,4%. Es muy bajo. El año que viene, por ahí con un poco de optimismo, 2 y pico por ciento”.

El economista consideró que el desempeño actual está por debajo de lo que permitirían factores como Vaca Muerta, la minería, el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y las perspectivas ligadas a la inteligencia artificial. Citó además la visión del exministro Domingo Cavallo, quien sostiene que la economía debería crecer entre 6% y 7%: “Yo creo que tiene razón. La economía en este momento debería estar creciendo como pedo de buzo, como decía Milei, y no lo hace. O sea, algo falla”.

Sobre la posibilidad de una corrida cambiaria previa a 2027, Rubinstein calificó de “recontra frágil” la capacidad del Gobierno para responder ante una eventual dolarización de carteras y relativizó el swap de monedas con China: “El swap de China es un papel pintado”. De todos modos, aclaró que la probabilidad de una corrida depende en gran medida de la percepción del mercado sobre el resultado electoral: “Si Milei va a ganar, no hay corrida”. En cambio, si hubiera incertidumbre sobre el resultado, consideró “muy probable” un escenario de fuerte dolarización.

La nota fue publicada originalmente por Infobae.