Riesgo país en 500 puntos: Argentina, a resguardo de la crisis global de bonos
Mientras los bonos del mundo desarrollado sufren, los mercados argentinos tuvieron una jornada positiva. El dólar bajó y el Merval subió, aunque las tasas altas globales postergan el regreso a los mercados de deuda.
La crisis de deuda soberana golpea a los mercados globales, pero la Argentina logró sortear parte de esa turbulencia en las últimas dos ruedas. El riesgo país retrocedió una unidad (-0,2%) hasta los 500 puntos básicos, un movimiento que los analistas califican de neutro en términos técnicos, pero con impacto psicológico por acercar al país a la zona de las 400 unidades.
El contexto internacional es tenso. El bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años llegó a rendir 4,82%, un nivel que generó alarma entre los inversores. Datos mejores a lo esperado sobre el empleo no agrícola estadounidense y el anuncio de una suba de tasas en Japón moderaron los temores, y el rendimiento bajó a 4,78%, aunque se mantiene elevado. Estados Unidos afronta una deuda de 40 billones de dólares que se encarece con cada suba de tasas.
Japón, principal acreedor externo de Washington con 1,2 billones de dólares en bonos, alivió la presión sobre el mercado estadounidense: la suba de tasas fortaleció al yen y redujo la necesidad de que Tokio liquide parte de esas tenencias, algo que hubiera presionado aún más las tasas norteamericanas.
En paralelo, trascendió que las actas de junio de la Reserva Federal analizan una baja de los encajes bancarios, lo que daría a los bancos mayor liquidez para eventualmente destinar a la compra de bonos del Tesoro. Los títulos europeos, en cambio, no corrieron la misma suerte: los bonos franceses, los más comprometidos de la región, subieron su rendimiento a 4,25% de cara a una posible suba de tasas del Banco Central Europeo.
En ese escenario, la consultora F2, dirigida por Andrés Reschini, señaló que
