Israel y la lucha contra la inflación: la experiencia que se debatió en el Coloquio de IDEA
El profesor Esteban Klor explicó en el Coloquio de IDEA cómo Israel bajó una inflación del 450% anual en los 80, con ajuste fiscal, consensos políticos y un alto costo social.
En el Coloquio de IDEA, uno de los paneles con mayor repercusión fue el dedicado a la experiencia israelí contra la inflación. Expuso Esteban Klor, profesor del Departamento de Economía de la Universidad Hebrea de Jerusalén, nacido en Córdoba y radicado en Israel desde hace 40 años.
Klor recordó que la estabilización de 1985 llegó tras una crisis acumulada desde fines de los años sesenta, con guerras, tensiones geopolíticas, una inflación cercana al 450% anual, un gasto público que rondaba el 76% del PBI, un déficit fiscal del 17%, fuga de capitales y riesgo de default. «Estuvimos ahí, casi», dijo, al marcar una diferencia con la Argentina, que sí incurrió en varios incumplimientos de deuda.
Según el economista, los intentos previos de estabilización habían fracasado porque no se diseñó una estrategia de largo plazo, sino respuestas de emergencia. El plan que finalmente funcionó combinó una devaluación inicial del 20%, el fin de la indexación, la fijación del tipo de cambio como ancla, una reducción del gasto público del 76% al 60% del PBI y restricciones al crédito y a la emisión monetaria para financiar el déficit, junto con tasas de interés altas.
La inflación cayó rápido hasta ubicarse en torno al 20%, pero permaneció en ese nivel hasta fines de los 80 o comienzos de los 90 por la inercia inflacionaria. El ajuste tuvo un costo social relevante: los salarios reales cayeron casi un 10% en los primeros años.
Klor subrayó que la viabilidad del plan dependió tanto de las medidas económicas como de la coyuntura política. En 1984 se formó un gobierno de unidad entre las principales fuerzas de centroizquierda y centroderecha, que junto a sindicatos y empresarios acordó sostener el costo social del ajuste pese al desgaste electoral. Ese compromiso compartido dio tiempo para que las medidas funcionaran.
A eso se sumaron reglas de disciplina fiscal y monetaria: una ley presupuestaria que obliga a aprobar el presupuesto antes de fin de marzo, bajo pena de caída del gobierno, y un límite al déficit admisible. La independencia del Banco Central se respetó de manera informal desde el inicio y recién se formalizó por ley en 2010. Con los años, la responsabilidad fiscal se volvió una expectativa del electorado, más allá de qué partido gobernara.
El marco institucional se mantuvo estable mientras las políticas concretas se adaptaban: liberalización y privatizaciones desde fines de los 80, fin de los controles de precios y, desde 2000, tipo de cambio flotante.
Klor también destacó el rol de la innovación tecnológica, que convirtió a Israel en una «start up nation» con apoyo del sistema universitario y el Estado. Aclaró que la transformación del sector privado fue larga y costosa, y que no todas las empresas sobrevivieron al cambio de reglas.
La nota se basa en la cobertura de Clarín sobre el Coloquio de IDEA.
