El riesgo país superó los 517 puntos pese a la mejora del clima financiero global
Mientras Wall Street y los emergentes reaccionaron con optimismo a una medida de la Reserva Federal, los bonos y acciones argentinas quedaron al margen y profundizaron su caída.
El gobierno de Estados Unidos anunció que duplicará el tamaño de sus operaciones de recompra de bonos del Tesoro de largo plazo, en un intento por frenar la fuerte suba de tasas que llevó al rendimiento del bono a 30 años a máximos no vistos desde 2007. La medida, impulsada por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, elevará las recompras de USD 2.000 a USD 4.000 millones por operación entre el 9 de septiembre y el 4 de noviembre, concentradas en títulos de entre 10 y 30 años.
El objetivo declarado es mejorar la liquidez y reducir la prima de riesgo en el tramo largo de la curva, presionado por la mayor oferta de deuda y las dudas sobre la demanda. La reacción fue inmediata: el rendimiento del bono a 30 años, que había tocado 5,284%, bajó a un rango de 5,18%-5,21%, y el de 10 años cedió hasta 4,64%. Wall Street también respondió con subas leves en el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq.
El alivio en las tasas estadounidenses tuvo efectos en cadena sobre otros activos. El oro subió 4% y volvió a los USD 4.500, mientras que el Bitcoin trepó más de 6% y superó los USD 69.000, un nivel que no tocaba desde junio. La mejora también favoreció, en general, a los mercados emergentes.
Argentina, sin embargo, quedó al margen de ese clima favorable. Acciones y bonos locales operaron en baja durante toda la jornada, sin mostrar reacción positiva. El riesgo país, que ya había superado los 500 puntos básicos el martes, subió otro escalón hasta cerrar en 517 puntos. Los bonos en dólares rinden ahora en promedio 10% anual, con mayor castigo en los plazos más largos. Incluso títulos colocados recientemente por el Gobierno, como el Bonar 28 y el Bonar 29, registraron caídas.
Los bonos en pesos tampoco escaparon a las ventas. Los duales, que devuelven capital después de las elecciones, vieron subir sus tasas hasta un 10% anual por encima de la TAMAR, la referencia de plazo fijo mayorista. En acciones, los ADR bancarios acumulan una baja cercana al 15% en dólares en lo que va de agosto, mientras que el Merval cerró con una caída más moderada de 0,59%.
Según Infobae, la lectura de los inversores es que los actuales rendimientos no compensan el riesgo de mantener posiciones en activos argentinos de cara a las elecciones presidenciales de 2027. Aunque los comicios todavía están a más de un año, pesa la caída en el nivel de aprobación del Gobierno, ubicado en 35%, lo que genera dudas sobre las chances de reelección de Javier Milei. Mientras el consumo y los salarios no muestren señales claras de repunte, la incertidumbre entre inversores locales y del exterior podría seguir sostenida.
